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原创 蔚来、理想、小鹏,都有机会成为下一个特斯拉

admin 科技创业 2020-09-10 13:29:40 1 0

原标题:蔚来、理想、小鹏,都有机会成为下一个特斯拉

2020年9月8日美股收盘,特斯拉股价继续暴跌21.6%,至330.21美金/每股。单日市值缩水了800亿,也创下自美股上市以来最大单日跌幅。

不过,特斯拉的总市值仍然高达3377亿美金,相比丰田汽车1834亿美金,仍然高出接近一倍。这足以反映出资本市场有多么的疯狂。

今年上半年,特斯拉全球销量不到18万辆,而丰田全球销量接近420万辆。也就是说,特斯拉仅是丰田的一个零头,但市值却接近丰田的两倍。

受到特斯拉和美股科技板块震荡的影响,国产造车新势力的三家美股上市车企,也出现了下跌——蔚来、理想、小鹏均下跌了6%左右。目前蔚来市值为214.65亿,股价约17美金。理想市值132亿美金,股价约15.8美金。小鹏汽车市值为126.7亿,股价约17.7美金。

虽然在普通人眼中,三家国产造车新势力都还在风雨飘摇,但三家加起来的总市值,已经达到473亿美金,已经超过了通用汽车的市值(463.4亿美金)。这你敢信?

资本市场的制造泡沫能力,果然是超越了时间和理性的存在。

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我们想探讨的问题是,中国这三家美股上市的造车新势力,究竟是否有机会,成为下一个特斯拉?为什么它们的总市值能够超越通用汽车?

蔚来称“追赶特斯拉并非不可逾越”

这个问题的提出,还是源于蔚来掌门人的一席话。

9 月 8 日,蔚来创始人李斌在采访中表示,特斯拉是一家优秀的汽车企业,但蔚来汽车追赶特斯拉“并没有想象的那么不可逾越”。

李斌认为,只要设定一个目标,持续地投入,是可以达到特斯拉同样成就的。特斯拉从成立到量产交付models用了 9 年的时间,而蔚来仅用了3 年,就完成了从 1 万辆销量到 2 万辆销量到 5 万辆销量这样的成绩。李斌称“蔚来给自己设定了一个更高的目标“。

李斌相信,“蔚来完成 10 万辆销量的速度应该会快于特斯拉”。这种底气来自于,蔚来汽车每年推出一款新产品,都充分利用了中国市场优势,其中包括整个IP和数字领域里面巨大的市场优势和人才优势。他相信,蔚来总有一天可以与特斯拉全方面竞争。

有雄心壮志,总是没错的。但能否赶超?什么时候能赶超?则需要量力而行。我们先来盘点一下,三家造车新势力的现状。

造车新势力“三强”现状

前段时间,蔚来汽车推出了车电分离的换电模式,又一次站在了舆论的风口浪尖。目前蔚来有ES8、ES6和EC6三款车型在售,其中EC6今年7月发布,9月底可实现交付。今年1-8月,蔚来汽车已经累计交付产品21667辆。不出意外的话,EC6的到来会对未来几个月的销量带来一定提升。李斌说“蔚来完成10万辆的速度会快于特斯拉”,并非空穴来风。2018年到现在,蔚来已经累计完成了约5万辆。即使照目前每年2-3万辆的增量规模,也只需再要两年时间就能完成10万辆规模。

此外,蔚来服务体系较为完善,线下门店较多,这一点为产品的销售提供了很大的支持。也正是其线下服务体系的完善,才让蔚来能够在换电的改革上走在其他车企的前面。蔚来计划今年的门店数量,将达到200家。

理想汽车今年累计交付14656辆,在新能源中大型SUV里,理想ONE甚至拿到了细分市场的第一,超过了蔚来ES8和特斯拉Model X。

理想ONE有个非常独特的地方,就是增程式电动车。在插电混动被划归燃油车之后,增程式电动车烧油发电的模式是电动车市场中少有的另类了。这种技术路线的争议很大,开发复杂,制造成本高等原因也让其价格很难亲民。而一款需要烧油的电动车,市场还是缺少对其的认可度,这些即使创始人李想不在意,也会是理想前进路上的障碍。

不过换个角度去想,虽然比起燃油、纯电甚至插电混动增程式电动车都谈不上优势,但理想的独特性也让其少了同质化的竞争对手。如果能够将这个技术开发好,也许理想能够另辟蹊径开拓一块新的市场。

人们将蔚来、理想和小鹏成为造车新势力的三强,但小鹏的2020最不好过。虽然上市后的小鹏身价大涨,但市场和股市的差距却是冰火两重天。2019年小鹏汽车还有着不错的销量表现,但今年上半年销量下滑了一半。上半年整体销量水平只有千余台。号称对标Model3的小鹏P7,最初每月只有几百台,从7月开始上升到一千多台,逐渐有了起色。

造车新势力无一例外的都是在烧钱,而销量迟迟没有起色,对于依赖投资输血的小鹏汽车影响是巨大的。虽然成功上市圈了一波钱,能缓解投资人带来的压力。上市的风光背后,小鹏的困难其实一点都没有减少。

资本市场给了造车新势力机会?

盘点了国内这三家美股上市的新势力车企,可以看出它们与特斯拉相比,还有相当大的差距。比肩甚至赶超,现阶段无异于痴人说梦。

真正让人瞩目的,是三家国产造车新势力的市值,它们合计的市值已经超过了通用汽车。这搁到一年前,是人们无法想象的。论销量、论技术底蕴、论品牌价值,这仨加一块可能都不及通用汽车的一个零头,但为什么总市值就超越了通用汽车呢?

唯一的解释就是“泡沫”。

资本市场有自己的估值模式。它基于企业长期价值的最大化,而不是短期利润的最大化。科技企业(特斯拉、蔚来这些公司,在投资人眼里都是科技企业,而不是单纯的车企)的商业模式,追求的是快速成长、无视亏损,甚至主动去追求亏损,以求最短时间达到快速成长。再用规模的快速成长吸引新的资本,在资本鼓吹起来的巨大泡沫中,加快推动一轮一轮的创新。

是泡沫,就总有一天会破裂。但泡沫大范围破裂(一次或几次股灾)之后,存活下来的,就会成长为科技界的巨无霸,成为改变人类未来的伟大企业。就像亚马逊。

而依靠泡沫持续推动成长,最典型的当属今天的特斯拉。成立多久就亏了多久,一直靠资本市场输血。但输血输到今天,它成为了全球电动车领域的一哥,甚至有机会成为改变未来人类出行的、最伟大的企业。

其实说了这么多,就想说明白一个道理:国产的蔚来、理想、小鹏们,将来能否赶超特斯拉,其实不在于它们能造出多少车、能交付多少用户,而在于它们是否有能力在资本市场上,将泡沫吹的足够大、足够久!资本市场想让你生,你就活的无比风光。资本市场抛弃了你,你就必死无疑。所谓一将功成万骨枯,泡沫中幸存下来的科技企业,也都是踩着别人的尸体成长起来的。资本的泡沫,就是通过吹大、累积、破碎、再吹大、再累积、再破碎这样一轮一轮的循环,来推动一轮一轮的科技创新,最终从一片“尸骸”中,孕育出极少数的伟大企业。

而要想把泡沫吹大,就要有卓越的讲故事能力。而蓬勃发展的中国市场,给了国产造车新势力编故事的可信性,以及未来的想象空间,做了最佳的背书。

你仔细琢磨李斌的话,“蔚来汽车每年推出一款新产品,都充分利用了中国市场优势,其中包括整个IP和数字领域里面巨大的市场优势和人才优势。”

因为他们是中国市场土生土长的科技企业,背后是国家政策的背书、庞大的市场基础、充裕的人才储备、日渐成熟的供应链,这才是它们获得资本青睐、有朝一日能有机会PK特斯拉的最大底气。也是他们仨市值加一块儿,能在资本市场上超越通用汽车的原因所在。销量、利润这些传统企业的指标,在想象力构建的资本泡沫面前,那都不是事儿。

所以不用再质疑为什么特斯拉市值能远超丰田。也不用质疑凭啥蔚来这样的企业,市值能到200亿美元的规模。通用汽车这样的传统车企,在资本市场上已属于夕阳产业。传统的价值衡量方式,已经不适用了。

写在最后

既然是泡沫,就一定会破裂。很难说美股三兄弟,谁能笑到最后。但至少在资本市场上,它们有机会去吹大这个泡沫,有机会成为下一次股灾爆发、泡沫集体破裂之后的幸存者,有机会获得资本市场的持续输血,从而获得难以想象的超常规发展,蜕变为改变人类社会的伟大企业。从这个意义上讲,登陆美股已经站到了一个很高的起点上。谁又一定能说,他们仨没机会赶超特斯拉?

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